La agitación del mercado podría volver a reinar la próxima semana, ya que los inversores se preocupan por la posibilidad de que surjan más problemas en el sistema bancario. Hay algunos informes económicos que vale la pena ver, incluyendo la confianza del consumidor y los gastos de consumo personal del viernes. PCE incluye una importante lectura de inflación que los funcionarios de la Fed están observando de cerca. Los oradores de la Fed están de vuelta en el círculo después de la subida de tipos del miércoles pasado. Es de destacar el vicepresidente de supervisión de la Fed, Michael Barr, quien habla sobre la supervisión del banco ante el Comité Bancario del Senado el martes y el Comité de Servicios Financieros de la Cámara el miércoles. Fue otra semana volátil en Wall Street, pero el S&P 500 terminó el viernes con una ganancia semanal del 1,4%. Las principales acciones bancarias y algunos mercados regionales estuvieron bajo presión el viernes temprano, ya que los inversores volvieron a preocuparse por el contagio global, así como por más problemas, con los bancos regionales de EE. UU. Pero al final del día, los grandes bancos están fuera de sus mínimos y el índice bancario regional SPDR S&P ha subido un 3%. Durante la semana, los peores sectores fueron los servicios públicos y los REIT. Las finanzas subieron un 0,6% en la semana. El mercado en general estuvo inicialmente bajo presión el viernes cuando los inversores se pusieron nerviosos por Deutsche Bank. Los swaps de incumplimiento crediticio del Deutsche Bank han aumentado, lo que significa que el costo de asegurar su deuda contra el incumplimiento ha aumentado. El canciller alemán Olaf Scholz defendió al banco diciendo que era rentable. Las acciones bajaron el viernes pero cerraron a la baja con una caída del 3%. Los principales promedios en los EE. UU. recuperaron terreno más tarde en el día, con todos los principales índices subiendo. KRE 1Y Line Banks “Estamos en este lugar, que recuerda a los viernes pasados, donde tenemos que preocuparnos por otros zapatos que podrían caerse”, dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Financial. “Pero existen riesgos similares de que recibamos tanto buenas como malas noticias”. Hogan dijo que podría haber una solución para vender el banco fallido de Silicon Valley, lo que sería positivo, pero el mercado estaba preocupado por otras fallas potenciales y que los inversores estaban cautelosos antes del fin de semana. Los problemas bancarios eclipsan casi todo lo demás en los mercados, dijo Mark Chandler, estratega jefe de mercado de Bannockburn Global Forex. Los futuros de fondos federales apuntan a un punto porcentual completo en recortes de tasas solo este año, aunque el presidente Jerome Powell enfatizó que la Fed no está considerando un recorte de tasas. “El mercado está diciendo: ‘Ustedes, la Fed, no aprecian la desaceleración que nos va a afectar'”, dijo Chandler. Dijo que incluso los próximos datos de inflación no son tan importantes como solían ser. “El deflactor PCE será pegajoso y existe la posibilidad de que el núcleo se aglutine”, dijo. “Creo que el mercado ve esto como un indicador rezagado. Creo que endurecer las condiciones financieras reducirá la inflación”. Una inflación más baja podría significar menos ajuste de la Fed, que es lo que espera el mercado de futuros. La Reserva Federal elevó las tasas de interés en un cuarto de punto el miércoles y señaló en sus pronósticos que podrían volver a subir. Powell reconoció durante su conferencia de prensa que los problemas en el sector bancario están limitando los préstamos bancarios y podrían afectar la economía. Algunos economistas predicen que las condiciones crediticias más estrictas podrían inmovilizar el capital de las empresas y las personas, lo que aceleraría la llegada de una recesión. “Todo antes de la primera semana de marzo parece una noticia vieja”, dijo Chandler, y señaló que la quiebra de Silicon Valley y Signature Bank cambió las percepciones. “Hace un par de meses, estábamos pensando en qué podría romperse”. Él dijo. “Una vez más, es… el sector financiero el que detiene a los bancos centrales”. ¿A dónde van las acciones desde aquí? Incluso con las preocupaciones sobre el sistema financiero, el S&P 500 sigue siendo positivo para el año, con un aumento del 3,4%. Los estrategas de acciones están divididos sobre si lo peor ya pasó para las acciones y la economía. “Creo que octubre tocó fondo, y ahora tenemos un evento de crédito negro, y el mercado de valores tuvo algunas pérdidas. Pero creo que esa fue la mayor parte de la caída”, dijo Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat. “Creo que la razón por la que no hemos caído más es porque la gente no está realmente interesada en acciones largas. Hay más dinero en el margen que en mayo de 2020”. Lee dijo que los inversores encuentran seguridad en Big Tech, como Apple y Microsoft. El índice FANG+ de la Bolsa de Nueva York ha subido un 32 % en lo que va del año. .SPX 1Y línea y “Creo que las industrias también se beneficiarán. Creo que la Reserva Federal ha terminado, creo que la trayectoria de las tasas realmente ha cambiado”, me dijo. “Permitirá que los PMI bajen. Cuando los PMI están en los niveles más bajos, es cuando las empresas manufactureras realmente comienzan a trabajar”. Los grandes nombres tecnológicos no tendrán éxito si la economía se dirige a una recesión, dijo Lee, pero predice que lo peor puede haber pasado. “El mercado va a hacerlo mucho mejor y ha mantenido sus ganancias a pesar de todas las cosas que sacudieron el mercado. Creo que llegamos a 4.700 (en el S&P 500) antes de fin de año”, dijo. . Pero Julien Emmanuel de Evercore ISI predice que el S&P 500 romperá el mínimo de octubre y que la economía podría caer en recesión. “No ha habido un mercado bajista más bajo en 60 años antes de que comenzara la recesión”, dijo. “Llevamos tiempo proyectando una recesión en la segunda mitad de 2023. Hay que preguntarse sobre los acontecimientos de las últimas dos semanas, ¿es esto más o menos probable?”. Emanuel dijo que espera que la atención médica y los artículos de consumo esenciales, que se han rezagado, comiencen a mejorar y regresen al estado de refugio seguro. Él dijo: “‘FANG’ realmente conmovió a todo el mercado. En algún momento, se vuelve a la idea de que la audiencia tiene mucho FANG en equilibrio”. FANG es un acrónimo utilizado para los nombres de las principales empresas tecnológicas Meta, Amazon, Netflix y Alphabet de Google. Los rendimientos del Tesoro continuaron cayendo. El rendimiento del Tesoro a dos años, por encima del 4% antes de la subida de tipos de la Fed, cayó brevemente por debajo del 3,7%. Se cotizaba al 3,76% el viernes por la tarde. US2Y 1Y línea 2y “Se estrelló. Han sido un par de años muy agitados. Ha sido una locura”, dijo Michael Schumacher, jefe de estrategia macro de Wells Fargo. El período de dos años refleja fielmente la política de la Fed. “Creemos que el mercado está valorando mucho la flexibilización de la Fed para el próximo año”, dijo Schumacher. Agregó que las preocupaciones del mercado sobre los bancos se han intensificado y existen temores de que la restricción del crédito pueda dañar la economía. “La probabilidad de un mal evento de mercado ha aumentado… Eso tiene sentido, pero creemos que se ha superado”. Próxima semana Calendario Lunes Ganancias: Carnaval a las 5 p. m. Gobernador de la Fed Philip Jefferson Martes Ganancias: Walgreen Boots Alliance, McCormick, Micron 8:30 a. m. Indicadores económicos avanzados 9 a. m. S&P/Case-Shiller HPI 9 a. m. FHFA Precios de la vivienda 10 a. m. Supervisión Michael Barr en el Comité Bancario del Senado sobre Supervisión Bancaria Miércoles 10 a. m. Ventas de viviendas pendientes 10 a. m. El vicepresidente de la Fed, Barr, en el Comité de Servicios Financieros de la Cámara el jueves. Reclamaciones 8:30 a. m. PIB real para el cuarto trimestre 10 a. m. Vicepresidente de la Fed Barr en el Comité de Supervisión Bancaria de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes 12:45 p. m. Presidente de la Fed de Boston Susan Collins 12:45 p. m. Presidente de la Fed de Richmond Thomas Barkin Vie 8:30 a. m. Personal Ingresos/Gastos 9:45 a. m. Chicago PMI 10 a. m. Confianza del consumidor 3:05 p. m. Presidente de la Fed de Nueva York John Williams 5:45 p. m. Gobernadora de la Fed Lisa Cook
