Si bien la producción de petróleo de EE. UU. continuará volviendo a los niveles anteriores a Covid, las restricciones en la capacidad de refinación y los inventarios significan que no crecerá tanto como algunos esperan, según Recursos naturales pioneros Director ejecutivo Scott Sheffield.
“No tenemos esa capacidad para aumentar la producción de EE. UU. nuevamente”, dijo Sheffield a Brian Sullivan de CNBC el martes en CERAWeek.
Para ser claros, esto no significa que la producción no esté creciendo. Muchas compañías petroleras han esbozado aumentos en la producción como parte de los planes de gastos de este año, aunque ahora, en una era de mayor disciplina fiscal, las compañías petroleras no dudan en indicar que preferirían bonificaciones a los accionistas, como la recompra de acciones, en lugar de niveles de producción más altos. Sheffield espera que el crecimiento alcance un nivel ya alcanzado en el período previo a la pandemia.
“Podemos volver a 13 millones de barriles por día”, dijo, lo que coincide con la tasa récord establecida en noviembre de 2019 por la Administración de Información de Energía de EE. UU. Pero, añadió, será a un “ritmo muy lento”, y tardará de dos años y medio a tres años en alcanzar el récord anterior.
Para los consumidores, esto significa que es probable que los precios de la gasolina se mantengan dentro del rango actual y que los riesgos de precios se inclinen al alza más adelante este año.
Según la Administración de Información de Energía, se produjo un promedio de 11,9 millones de barriles de petróleo crudo de EE. UU. por día en 2022, que es inferior al récord de 2019 de 12,3 millones de barriles por día. La Administración de Información de Energía espera un nuevo récord para este año, pero es un poco más alto, con un promedio de 12,4 millones de barriles por día.
“No tenemos capacidad de refinación… Si todos agregáramos más plataformas, los costos de servicio aumentarían entre un 20% y un 30%, lo que elimina el flujo de caja libre”, dijo Sheffield. “Y segundo, la industria no tiene el inventario”.
Las plataformas de perforación no están en uso en un parque corporativo ubicado en la región de Permian Basin el 13 de marzo de 2022 en Odessa, Texas.
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El precio del barril de petróleo ha fluctuado entre $75 y $80 este año, muy lejos de los precios de más de $100 observados en esta época el año pasado. Si bien el nivel de desaceleración económica en los EE. UU. será un factor importante a medida que la Fed continúa señalando su compromiso con tasas más altas, Sheffield dijo que ve estas tasas actuales como el “fondo”, citando el auge esperado de la demanda junto con la reapertura de China.
“La pregunta es ¿cuándo saldremos adelante? Espero que en algún momento de este verano rompamos $80 en el camino a $90”, dijo.
Occidental La directora ejecutiva Vicki Holub le dijo a CERAWeek que el rango de $ 75- $ 80 para los precios del petróleo es un “escenario de precios sostenible para que la industria continúe mejorando”.
“Creo que los precios de la gasolina en la bomba no son tan malos a este precio, así que creo que es perfecto”, dijo.
El pronóstico de la Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) para los precios de la gasolina tiene un promedio de $ 3,57 por galón este año, por debajo de los $ 3,97 por galón en 2022.
La Casa Blanca presionó a las compañías petroleras para que usaran sus ganancias récord para impulsar la producción en lugar de recomprar o aumentar las ganancias.
“Mi mensaje a las compañías energéticas de Estados Unidos es: no deben usar sus ganancias para recomprar acciones o tomar dividendos. No ahora. No mientras haya guerra”, dijo el presidente Joe Biden en una conferencia de prensa en octubre. “Debe utilizar estas ganancias récord para aumentar la producción y la refinación”.
Durante su discurso sobre el Estado de la Unión de febrero, Biden señaló: “Las grandes compañías petroleras acaban de reportar ganancias récord… el año pasado, ganaron $200 mil millones en medio de una crisis energética global”.
Biden dijo que las principales compañías petroleras estadounidenses han invertido “muy poco de esa ganancia” para aumentar la producción nacional y ayudar a mantener bajos los precios de la gasolina. “En cambio, usaron esos dividendos récord para recomprar sus propias acciones, recompensando a sus directores ejecutivos y accionistas”.
Occidental, que fue la acción con mejor desempeño en el S&P 500 en 2022, completó $3 mil millones en recompras de acciones el año pasado. En 2023, la compañía ya aprobó una nueva licencia de reutilización de acciones de $ 3 mil millones y un aumento del 38% en su dividendo.
Si bien le dijo a Holub Sullivan de CNBC el lunes en la Semana CERAW que la compañía tiene el potencial para producir más petróleo, y espera un crecimiento del 12 % este año, “tenemos una propuesta de valor que incluye un programa de recompra activo y también un dividendo creciente y siempre queremos para asegurarnos de lograr el máximo rendimiento del capital empleado”.
“Entonces, somos muy cuidadosos con la forma en que estructuramos nuestro programa de capital año tras año para asegurarnos de que todavía tenemos suficiente liquidez para recomprar acciones”, dijo Holub.
Señaló la falta de nueva capacidad petrolera, que todavía está cerca del mismo nivel que en el período anterior a la pandemia, y la recesión en el sector de refinación. “Todavía estamos limitados”, dijo.
Si bien la industria puede equilibrar los problemas de suministro importando más crudo pesado manejado por las refinerías de EE. UU. y exportando más de su propio crudo ligero, y las refinerías existentes pueden agregar capacidad, Holub dijo que es poco probable que construya muchos complejos de refinación nuevos.
cheurón El CEO Mike Wirth le dijo al vicepresidente global de S&P, Daniel Yergin, durante una entrevista en el escenario de CERAWeek, que le preocupan los eventos externos que podrían conducir a desequilibrios repentinos en la oferta y la demanda en un mundo que ha creado nuevas restricciones en el flujo de petróleo hacia los mercados, que incluyen un embargo de petróleo Rusia en la Unión Europea y los Estados Unidos
“Lo que me preocupa es que hemos introducido nuevas cadenas en estos sistemas”, dijo Wirth. “Por lo general, es una máquina grande para entregas justo a tiempo, la demanda crece lentamente y la producción crece lentamente”, dijo. “No hay mucha capacidad de rotación o capacidad de inventario… El mercado está ajustado y el sistema de logística se ha expandido en formas que normalmente no lo harían”.
Hess “El mayor desafío es la inversión y tener políticas que fomenten esa inversión”, dijo el director ejecutivo John Hess el martes en la Semana CERAW.
“La energía tiene una cadena de suministro y la industria energética tiene una inversión estructural insuficiente”, dijo Hess. “Tenemos tasas de interés más altas y mercados financieros más ajustados; todo eso hace que la montaña sea más empinada”.