Goldman Sachs dijo en una nota de investigación el jueves que la reciente recesión en el sector energético debería verse como una razón para comprar dado que la estrategia ha estado funcionando bien desde fines de 2020. Pensando en este sentido, agregamos a uno de nuestros tres proyectos de exploración petrolera. y producción (E & P) dos veces este mes. Sin embargo, actualmente estamos debatiendo si necesitamos tanta exposición a una industria relacionada con la economía. Las acciones de WTI y energía han estado bajo una fuerte presión en las últimas semanas debido a los crecientes temores de recesión. Durante el debate durante meses, aumentaron mucho las preocupaciones sobre la economía y cómo podría afectar la demanda de petróleo a raíz de las consecuencias de la crisis bancaria y la preocupación por el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal. @CL.1 Rendimiento anual del WTI a un alto nivel, Goldman Sachs reconoció que los riesgos de recesión son “más altos que en el pasado”. ¿Cómo podrían no seguir la segunda y tercera explosión bancaria más grande en la historia de los EE. UU. y el efecto dominó en la industria financiera? Sin embargo, Goldman solo pone probabilidades del 35% en una recesión, lo que lleva a los analistas a pensar que una fuerte recesión económica probablemente no romperá la racha de compra de petróleo. La nota de Goldman señaló que seis grandes recesiones en el sector energético, tres en 2021 y tres en 2022, cada una se tradujo en una “oportunidad de compra significativa”. Pero, dada la gran incertidumbre, los analistas se están centrando en lo que ven como productores de alta calidad con valoraciones atractivas, es decir, aquellos con “balances sólidos, inventarios más profundos y activos de menor costo”. Con base en estos criterios, Goldman asigna Pioneer Natural Resources (PXD) a la Lista de provisiones de las Américas con una calificación de Compra. Al igual que Goldman, a los analistas de Citi también les gusta Pioneer, diciendo que está posicionado para publicar un aumento de productividad saludable a partir de la segunda mitad de 2023 y ver una mayor eficiencia de capital hasta 2023. En una nota de investigación del jueves, Citi mejoró PXD a una calificación de Compra. Aumentó su precio objetivo a 210 dólares por acción desde 193 dólares. La acción cerró el jueves justo por encima de $ 189 por acción. El club ama y también es dueño de Pioneer. Es una empresa de exploración y producción que compramos recientemente, agregando 25 acciones el 13 de marzo y otras 25 acciones el lunes. Ambas fueron compras pequeñas en mercados bajistas, lo que elevó nuestra posición de propiedad total a 175 acciones, lo que totaliza nuestra cartera con una ponderación del 1,3 % al cierre del jueves. Ciertamente damos la bienvenida a las actualizaciones de Goldman y Citi, ya que claramente respaldan nuestra opinión de que los niveles más bajos de equilibrio de petróleo crudo de Pioneer y el sólido perfil de flujo de efectivo respaldan los retornos continuos de los accionistas, especialmente si la demanda de energía se recupera de los niveles actuales. En cuanto a las otras dos acciones de E&P, tendemos a arrancar Devon Energy (DVN) y mantener Coterra Energy (CTRA), que compramos más a principios de febrero debido al colapso de los precios del gas natural. Ambos tienen menos del 1% de peso en nuestra cartera. Coterra, a diferencia de los demás, es aproximadamente 50/50 de petróleo y gas natural. Influir en nuestra tendencia a retener a Coterra es la directiva reciente de la administración de priorizar las recompras sobre el rendimiento principal y las ganancias variables de la empresa en su misión de devolver al menos el 50% del flujo de caja libre a los accionistas. El equipo cree que las acciones de Coterra se encuentran entre las oportunidades más atractivas del mercado. Esto es lo que hace una buena recompra. Un gran dividendo variable está bien, pero es un pago único basado en la última generación de flujo de caja libre sin garantía de que el tamaño seguirá siendo el mismo para el próximo pago. Al recomprar acciones, la gerencia está aumentando la participación de propiedad de los accionistas existentes a perpetuidad, evitando futuras ventas de acciones, que no consideramos necesarias. Si posee una mayor parte de la empresa, entonces la próxima vez que aumenten los precios del WTI, ganará más dinero si la administración decide que se justifica un pago variable más grande porque tiene más derecho al flujo de caja libre que si el número de acciones fuera menos. Ha sido recomprado. Reconociendo los altibajos de poseer acciones de energía, seguimos creyendo que deberían ser parte de cualquier cartera diversificada. Cuando nos mudamos por primera vez al sector de la energía a fines de 2021, vimos las participaciones como una cobertura. La idea: si los precios de la energía continúan aumentando, ganaremos dinero mientras que nuestras otras participaciones, las que tienen la energía como costo de entrada, sufrirán porque los precios más altos reducirán los márgenes. Recientemente, hemos comenzado a ver la dinámica opuesta. Sin embargo, las E&P que poseemos arrojan mucho dinero a los accionistas, básicamente pagándonos para que seamos pacientes mientras resolvemos las cosas. (Jim Cramer’s Charitable Trust es largo PXD, DVN, CTRA. Consulte aquí para obtener una lista completa de acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en su cartera de fondos de caridad. Si Jim habla de una acción en CNBC, espera 72 horas después de que se emite la alerta comercial antes de ejecutar la operación. La información anterior del club de inversión está sujeta a nuestros términos y condiciones y política de privacidad, junto con nuestro descargo de responsabilidad. No se creará ninguna obligación o deber fiduciario en virtud de su recepción de cualquier información proporcionada en relación con Investment Club. 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Una plataforma de trabajo de mantenimiento en un pozo de petróleo en el área productora de petróleo de Permian Basin cerca de Wink, Texas, el 22 de agosto de 2018.
Nick Oxford | Reuters
Goldman Sachs dijo en una nota de investigación el jueves que la reciente recesión en el sector energético debe verse como una razón para comprar, ya que esa estrategia ha funcionado bien desde fines de 2020. Pensando en este sentido, agregamos a uno de sus tres proyectos de exploración y producción (E&P) ). ) stock dos veces este mes. Sin embargo, actualmente estamos debatiendo si necesitamos tanta exposición a una industria relacionada con la economía.