La unidad de salud del consumidor de Johnson & Johnson (JNJ), KVUE, subió más de un 22% en su primer día de negociación el jueves, lo que acerca al club un paso más para completar su capítulo comercial. La división planificada, fijada para finales de este año, es del interés de los accionistas de las operaciones J & J. que pronto se escindirán de Kenvue, que cerraron a $27 por acción, lo que le dio al fabricante de Tylenol, Band-Aid y otros -productos de consumo conocidos Una valoración implícita de más de $ 50 mil millones. J&J recaudó 3.800 millones de dólares en la oferta pública inicial de Kenvue, vendiendo 172,8 millones de acciones a 22 dólares la acción. J&J había esperado anteriormente vender 151 millones de acciones a entre $20 y $23 cada una. J&J poseerá algo menos del 91 % de Kenvue cuando la oferta pública inicial se complete oficialmente en los próximos días, o el 89,6 % si los bancos de inversión que no suscribieron la oferta ejercen su opción total de vender acciones adicionales. J & J tiene la intención de completar la separación de Kenvue para fines de 2023, dependiendo de las condiciones del mercado. El resto de J&J consistirá en sus divisiones de tecnología médica y farmacéutica, que representan el 84 % de los ingresos totales de $94 940 millones de la empresa en 2022. Esto es lo que los accionistas de J&J deben saber sobre la salida a bolsa de Kenvue. ¿Por qué no tenemos ningún Kenvue todavía? ¿lo somos alguna vez? A partir del jueves, el club sigue siendo propietario de 625 acciones de Johnson & Johnson y cero de Kenvue. ¿la razón? J&J eligió desinvertir en Kenvue en un proceso de dos pasos que comienza con algo conocido como recorte de acciones. Este primer paso es lo que jugó con la cotización de Kenvue en la Bolsa de Nueva York. J&J creó una entidad separada, Kenvue, para su división de salud del consumidor; luego vender una pequeña porción a inversionistas institucionales; Y en el proceso de levantamiento de capital. En teoría, J&J podría haberse deshecho de Kenvue sin salir a bolsa. La compañía podría haber hecho una escisión tradicional, otorgando a sus accionistas acciones en Kenvue proporcionales a su propiedad de J&J. Otra alternativa era dar a los inversores la opción de cambiar sus acciones de J&J por Kenvue en lo que se conoce como división. J&J, que todavía está dirigida por el CEO Joaquín Duato, sin duda ha elegido un camino inteligente porque Kenvue es una empresa de calidad. Como mostró la demanda de OPI, estaba claro que los inversores estaban dispuestos a pagar. En este momento, no está del todo claro cómo procederá J&J con el segundo paso de esta venta. Pero pase lo que pase, debería ser nuestra oportunidad, como accionistas de J&J, de poseer acciones de Kenvue directamente. J&J puede distribuir las acciones restantes de Kenvue a los inversionistas de una manera que refleje el proceso de escisión descrito anteriormente, asegurando que obtengamos una parte de la empresa. J&J también podría ofrecer a sus inversores la oportunidad de cambiar sus acciones de J&J por una participación en Kenvue. En este escenario, tendremos la opción de renunciar a algunas, todas o no renunciar a algunas de nuestras acciones de J&J. Tendremos que ver cuál elige J & J. Pero, en general, estamos intrigados por la perspectiva de ser dueños de J & J debido a su crecimiento más rápido en tecnología médica y productos farmacéuticos y Kenvue, que tiene marcas de clase mundial. Otra cosa que me gusta, Kenvue planea pagar un dividendo trimestral de 20 centavos por acción a partir del tercer trimestre. El director ejecutivo de Kenvue, Thibaut Mongon, dijo el jueves que comprende la rica historia de dividendos de J&J (seis décadas de aumentos anuales) y la importancia que muchos inversores le dan al pago trimestral. Dijo que Kenvue generará un flujo de efectivo permanente para respaldar el dividendo. Por su parte, Johnson & Johnson aumentó en abril su dividendo trimestral un 5,3%, hasta los 1,19 dólares por acción. ¿Qué pasará para recaudar $ 3.8 mil millones? Johnson & Johnson recaudó 3.800 millones de dólares en su oferta pública inicial, el acuerdo más grande de su tipo desde noviembre de 2021, cuando el fabricante de vehículos eléctricos Rivian (RIVN) generó 11.900 millones de dólares en ingresos. Las acciones de J&J han perdido un 8% en lo que va del año, cerrando el jueves a $162 por acción. Los dos primeros meses y medio de 2023 han sido duros para la bolsa. Pero desde su último mínimo de alrededor de $151 en marzo, las acciones han subido más del 7%. La última vez que compramos acciones de J&J fue el 7 de marzo: 25 acciones por encima del mínimo de marzo por solo unos pocos dólares. JNJ 1Y Precio de las acciones de Mountain Johnson & Johnson en los últimos 12 meses. ¿Qué significa la lista de acciones de J&J de Kenvue? Los inversores han tenido mucho tiempo para prepararse para la escisión de Kenvue (los planes se anunciaron por primera vez en noviembre de 2021) y lo tienen en cuenta en su evaluación de J & J. De hecho, nuestro optimismo sobre la escisión fue una de las principales razones por las que compramos J&J casi Hace un año. Entonces, en general, es algo positivo para los accionistas de J&J que este plan de creación de valor esté progresando. Desafortunadamente, nada en la cotización de Kenvue el jueves cambia el mayor lastre para el precio de las acciones de J&J: la falta de resolución de sus reclamos pendientes de talco. J&J mantiene esos compromisos en Estados Unidos y Canadá. A principios de abril, J&J hizo su última propuesta para poner fin a la batalla judicial de años en los EE. UU. y ofreció pagar $ 8.9 mil millones durante los próximos 25 años para resolver reclamos de talco actuales y futuros. J&J continúa argumentando en contra de las afirmaciones de que el talco para bebés y otros productos de talco causan cáncer y carecen de fundamento. Un juez federal detuvo temporalmente la mayoría de las aproximadamente 40,000 demandas el 20 de abril, lo que le dio a J&J tiempo para obtener suficiente apoyo de los demandantes para que se promulgue el acuerdo propuesto. Esperamos que la resolución final sobre la acumulación de talco llegue más pronto que tarde, lo que permitirá a los inversores centrarse más en los fundamentos del negocio principal de J&J y no preocuparse por cuestiones legales. A pesar del bajo rendimiento de las acciones en 2023, esos fundamentos nos parecen muy sólidos, razón por la cual Jim Cramer dijo el jueves que compraría J&J aquí. Algunos inversionistas pueden preguntarse si el precio de las acciones de J&J se ajustará para reflejar la separación de Kenvue. La respuesta aún no es. Recuerde: en este momento, J&J aún posee la gran mayoría de Kenvue, por lo que la capitalización de mercado de J&J seguirá reflejando el valor de ambas entidades. “Míralo como una empresa completa hoy, sabiendo que [roughly] El 10% no pertenece a J&J”, explicó Louise Chen, analista de Cantor Fitzgerald, quien tiene una calificación de compra y mantiene un precio objetivo de $215 en J&J. Esa evaluación juega un papel más importante”. Las empresas deben ser más enfocadas y eficientes, con el tiempo de gestión y la inversión dirigida a lo que cada empresa necesita para alcanzar su máximo potencial. Creemos que esto es particularmente beneficioso para J & J. Lo mismo ocurre con Chen de Cantor Fitzgerald. “Le da a la compañía más recursos y energía para enfocarse en la industria farmacéutica y de tecnología médica, que de todos modos fueron los negocios de mayor crecimiento. Por eso creo que tiene sentido”, dijo Chen, y agregó que cambiar la dinámica del mercado en el lado de los productos de consumo requiere inversión para sobrevivir. En la competencia. Ya tanto”. Mongon de Kenvue contó una historia similar a CNBC, diciendo que el viaje de la compañía como una entidad separada que cotiza en bolsa comienza desde una “posición de fuerza”. Los 22,000 empleados de Kenvue, dijo, ahora están interesados en “servir a un consumidor, una forma de ganar en esta industria”.(Jim Cramer’s Charitable Trust lleva mucho tiempo en JNJ. Vea aquí una lista completa de acciones). suscriptor con Jim Cramer, recibirá una alerta de intercambio antes de que Jim Cramer realice el intercambio. Jim espera 45 minutos después de enviar la alerta comercial antes de comprar o vender una acción en su cartera de fondos de caridad. Si Jim habla de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de que se emite la alerta comercial antes de ejecutar el trato. La información anterior del club de inversión está sujeta a nuestros términos y condiciones y política de privacidad, junto con nuestro descargo de responsabilidad. El personal no creará ninguna obligación o deber fiduciario en virtud de su recepción de cualquier información proporcionada en relación con Investment Club. No hay resultados específicos o ganancias garantizadas.
Kenvue Inc. La información comercial de salud del consumidor de Johnson & Johnson se muestra en una pantalla durante la oferta pública inicial de la compañía en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en la ciudad de Nueva York, EE. UU., el 4 de mayo de 2023.
Brendan McDiarmid | Reuters
Johnson y JohnsonUnidad de Salud del Consumidor de JNJ Kinfu (KVUE) subió más de un 22 % en su primer día de negociación el jueves, lo que acerca al club un paso más para completar su capítulo comercial. La división planificada, que está programada para finales de este año, es de interés para los accionistas tanto de las operaciones de escisión de Kenvue que pronto se producirán como de la nueva compañía centrada en la tecnología médica y los medicamentos de J&J.