El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, propuso el miércoles cambios radicales en las regulaciones federales que ampliarían las reglas de custodia a activos como las criptomonedas y requerirían que las empresas obtengan o mantengan el registro para mantener dichos activos de los clientes.
Las enmiendas propuestas a las reglas federales de custodia “ampliarían el alcance” a los activos de cualquier cliente bajo la custodia de un asesor de inversiones. Las regulaciones federales actuales solo cubren activos como fondos o valores y requieren asesores de inversión, como Fidelity o Merrill Lynchpara mantener esos activos con un banco federal o estatal, con algunas excepciones muy específicas.
Sería uno de los esfuerzos más públicos de la SEC para controlar los intercambios de criptomonedas regulados que tienen grandes programas de custodia institucional que atienden a personas y entidades de alto valor neto que poseen activos de inversores, como fondos de cobertura o administradores de inversiones para la jubilación.
La medida plantea una nueva amenaza para los programas de custodia de intercambio de criptomonedas, ya que otros reguladores federales disuaden a los custodios, como los bancos, de mantener los activos criptográficos de los clientes. Las enmiendas también se producen cuando la Comisión de Bolsa y Valores acelera agresivamente los intentos de aplicación.
Si bien la enmienda no especifica las empresas de criptomonedas, Gensler dijo en una declaración separada que “aunque algunas plataformas de préstamo y comercio de criptomonedas pueden afirmar que tienen criptomonedas para los inversores, esto no significa que sean custodios calificados”.
Según las nuevas reglas, para mantener los activos de los clientes, incluidas las criptomonedas específicamente, una institución debe tener estatutos, calificar como corredor de bolsa registrado, comisionista a plazo o ser un cierto tipo de corredor fiduciario o institución financiera extranjera.
Los funcionarios de la SEC dijeron que la propuesta no cambiaría los requisitos para ser un fideicomisario calificado y que nada detiene a las empresas fiduciarias aprobadas por el estado, incluidas base de monedas O Géminis, que actúan como guardianes calificados.
Los funcionarios enfatizaron que las enmiendas propuestas no decidieron qué criptomonedas la SEC considera valores.
La regulación enmendada también requeriría un acuerdo por escrito entre los custodios y asesores, ampliaría los requisitos de “verificación instantánea” y fortalecería las reglas de contabilidad.
La SEC buscó previamente comentarios públicos sobre si los fideicomisos amigables con las criptomonedas autorizados por el estado, como el de Wyoming, son “fideicomisarios elegibles”.
“No se equivoquen: la regla de hoy, la regla de 2009, cubre una gran cantidad de criptoactivos”, dijo Gensler en un comunicado. Como se indica en el comunicado, es probable que la mayoría de los criptoactivos sean criptofondos o valores cubiertos por la regla actual Además, aunque algunas plataformas de préstamo y comercio de criptomonedas pueden afirmar que preservan las criptomonedas para los inversores, esto no significa que sean fideicomisarios calificados.
Pero la propuesta de Gensler pareció socavar los comentarios de los funcionarios de la SEC, quienes insistieron en que los pasos se diseñaron teniendo en cuenta “todos los activos”. El jefe de la SEC aludió a varias quiebras de criptomonedas de alto perfil en los últimos meses, incluidas Celsius, Voyager y FTX.
“Cuando estas plataformas quiebran, algo que hemos visto una y otra vez últimamente, los activos de los inversores a menudo se convierten en propiedad de la empresa en quiebra, lo que deja a los inversores haciendo cola en el tribunal de quiebras”, dijo Gensler.
Los cambios propuestos por la SEC también están destinados a “garantizar que los activos de los clientes se separen adecuadamente y se mantengan en cuentas diseñadas para proteger los activos en caso de quiebra u otra quiebra de un custodio elegible”, según los materiales publicados por la agencia el miércoles.
Coinbase ya tiene un arreglo similar. En su último informe de ganancias, el intercambio especificó que está manteniendo los criptoactivos de los clientes “alejados de la bancarrota” de los supuestos acreedores públicos, pero señaló que la “novedad” de los criptoactivos significa que no está claro cómo los manejarán los tribunales.
La SEC ya ha comenzado a apuntar a otras fuentes de ingresos lucrativas para instituciones criptográficas como Coinbase, el único intercambio de criptomonedas puras que cotiza en bolsa en los EE. UU. La semana pasada, la SEC anunció un acuerdo con el intercambio de criptomonedas Kraken sobre su programa de participación privada, alegando que constituye una oferta y venta de valores no registrados.
En ese momento, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, dijo que cualquier movimiento potencial contra el staking sería un “camino terrible” para los consumidores.
Coinbase reportó USD 19,8 millones en ingresos por transacciones institucionales y USD 14,5 millones en ingresos por tarifas de custodia durante los tres meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2022. Esos ingresos institucionales combinados representaron aproximadamente el 5,8 % de los USD 590,3 millones en ingresos de Coinbase durante el mismo período. Pero este porcentaje no incluye ningún ingreso de recompensas de blockchain o ingresos por intereses de clientes custodios institucionales.
Por ejemplo, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) posee miles de millones de dólares en Bitcoin utilizando Coinbase Custody y tenía aproximadamente el 3,4 % del bitcoin global a partir de mayo de 2022. Según las enmiendas propuestas, la relación de GBTC con Coinbase podría estar en peligro.
Nadie familiarizado con el asunto esperaba que la relación se viera afectada negativamente, señalando el estado de custodio elegible de Coinbase Custody como un fideicomiso chárter del estado de Nueva York, y señalando que, como resultado, los asesores de inversión podrían incluso pasar de ser propietarios de bitcoins a poseer acciones de GBTC. Modificaciones propuestas.
Los representantes de Coinbase no respondieron de inmediato a una solicitud de comentarios.
— Kate Rooney de CNBC contribuyó a este informe.