Lo que necesitas saber

Los cargos de soborno, un banquero cubano encarcelado y la Interpol conforman un caso de alto riesgo contra el gobierno cubano que se abrirá el lunes en el Tribunal Superior del Reino Unido.

La batalla legal es por una parte de la deuda comercial impaga de Cuba que data de la década de 1980. Si Cuba pierde, eventualmente podría costarle a la nación insular miles de millones en pagos atrasados ​​y, en el peor de los casos, podría conducir a la incautación de activos propiedad del gobierno, como petroleros y transferencias electrónicas internas.

El Fondo de Inversión CRF1, originalmente llamado Fondo de Recuperación de Cuba, está demandando a Cuba por casi $ 72 millones En capital e intereses morosos de dos préstamos que ahora posee. Otorgado originalmente a la nación insular caribeña por los bancos comerciales europeos en la década de 1980, estaba denominado en marcos alemanes, una moneda que ya no existe.

Esta es la primera vez que Cuba enfrenta una demanda por casi $7 mil millones en préstamos comerciales impagos de las décadas de 1970 y 1980. Si CRF gana este caso en este pequeño tramo de esa deuda, podría dar lugar a más demandas de los acreedores con reclamos que ascienden a miles de millones. Cualquier juicio impago podría dar lugar a la confiscación de activos.

Si no llegan a un acuerdo, Cuba podría enfrentar otra batalla judicial sobre si debe pagar en último lugar. Si CRF tiene éxito, podría llevar a muchos otros acreedores a demandar, con reclamos que ascienden a miles de millones.

Cuba no podrá endeudarse en los mercados internacionales de capital hasta que se salden sus deudas. Según el Banco Mundial, el PIB de Cuba en 2020 fue de 107.000 millones de dólares, un poco más que el presupuesto de la ciudad de Nueva York. El país logró sobrevivir durante décadas gracias a la generosidad de otros gobiernos simpatizantes: la ex Unión Soviética, Venezuela y China. Pero con Venezuela presionada financieramente y China enfrentando una economía más débil, estas líneas de vida parecen cada vez menos confiables.

Debido al embargo estadounidense sobre Cuba, los inversores estadounidenses tienen prohibido poseer y comercializar deuda cubana, lo que frustra a algunos administradores de fondos de cobertura en los mercados fronterizos estadounidenses. Argumentan que aferrarse a la deuda cubana serviría mejor a los intereses de la política exterior de Estados Unidos porque les daría a los estadounidenses un asiento en la mesa para futuras negociaciones.

Además de las deudas comerciales, todavía hay cerca de 6.000 reclamaciones pendientes de estadounidenses y empresas estadounidenses cuyas propiedades fueron confiscadas por el gobierno cubano después de que el exlíder Fidel Castro llegara al poder en un golpe de 1959.

John Cavulich, presidente desde hace mucho tiempo del Consejo Económico y Comercial de EE. UU.-Cuba, una organización privada sin fines de lucro no partidista, dice que la demanda “puede ser un catalizador” para que las administraciones de EE. UU. y Cuba “negocian un acuerdo de 5913 reclamos por valor de $ 1,9 mil millones”.

Se espera que el juicio dure ocho días. Incluirá el testimonio a distancia del exempleado del Banco Nacional de Cuba preso, Raúl Eugenio Oliveira Lozano.

Según los documentos presentados en el caso, Lozano cumple una condena de 13 años de prisión tras ser condenado en Cuba por aceptar sobornos por más de 25.000 dólares a cambio de procesar la documentación que permitió reasignar los préstamos en cuestión a CRF de propiedad china. Banco Estándar ICBC.

En presentaciones judiciales, la CRF dijo que las acusaciones de soborno eran “obscenas” y que el gobierno cubano estaba implicando a Lozano con el propósito de no tener que pagar los préstamos. Las organizaciones de derechos humanos han criticado durante mucho tiempo a Cuba por las detenciones arbitrarias y el estado de derecho laxo. Tanto Amnistía Internacional como Human Rights Watch lo describen como uno de los regímenes más represivos del mundo.

Hay otros costos a considerar también. Hasta la fecha, el gobierno cubano ha gastado casi $3 millones en honorarios legales para su defensa y los fiscales han gastado alrededor de $2,6 millones. En el Reino Unido, el perdedor paga los honorarios legales del ganador, por lo que una de las partes obtendrá cerca de $6 millones.

Funcionarios cubanos y sus abogados se negaron a comentar.

También se espera que Geet Gordhandas testifique. Es el representante de CRF al que los fiscales dicen que se le negó la entrada. México luego de que el gobierno cubano emitiera una “notificación roja” a través de la Interpol para su arresto, alegando que inició el soborno.

En presentaciones recientes, el gobierno cubano parece haberse retractado de las acusaciones de soborno. En cambio, argumenta, los ejecutivos bancarios que facilitaron la reasignación de deuda no tenían la autoridad para hacerlo.

Cuba también argumenta que CRF, que está registrado en las Islas Caimán, es un “fondo águila, que invierte en deuda soberana cubana en dificultades con fines de ejecución”. El presidente de CRF, David Charters, respondió: “Designarnos como Eagle Fund es una gran tergiversación de nosotros”.

Mientras tanto, CRF dice en documentos judiciales que contactó a Cuba por primera vez hace 10 años para saldar la deuda, pero fue ignorado. El fondo también dice que no presentó una demanda hasta que hizo varios intentos durante la década para reunirse con las autoridades cubanas.

En 2018, dice CRF en presentaciones, el fondo le ofreció al gobierno cubano un trato mejor que el que el país alcanzó en 2015 con acreedores bilaterales por miles de millones en deuda pendiente. Cuba también ignoró esta oferta, según CRF. Los préstamos bilaterales son préstamos de gobierno a gobierno.

Charters dijo en una entrevista, días antes del juicio, que CRF preferiría no ir a la corte.

“Buscamos involucrar a Cuba incluso en esta etapa tardía. Incluso hoy estamos listos para hablar”, dijo. “Haces ofertas y no pasa nada, te ignoran o te rechazan, entonces, ¿qué haces? Ha pasado una década”.

Los préstamos en mora se negocian en el mercado secundario. Hay inversionistas que se especializan en comprarlos con un descuento sobre el valor nominal del préstamo y luego negociar con el gobierno correspondiente para llegar a un acuerdo final. Por lo general, tiene un descuento sobre el valor nominal y una parte del interés adeudado anteriormente.

A menudo, la liquidación no se realiza en efectivo, sino en algún otro tipo de instrumento financiero a largo plazo. Un ejemplo es la garantía del PIB, que se paga en función del nivel de crecimiento del PIB de un país durante un período prolongado.

Las garantías del PIB se utilizaron en la reestructuración de la deuda griega en 2012. La liquidación de la deuda a veces se realiza a través de un canje de deuda por acciones, en el que el acreedor recibe la concesión o el título de bienes inmuebles propiedad del gobierno, como un aeropuerto o un puerto, y los acreedores recibir una parte de los ingresos generados por los activos.

Durante décadas, la deuda cubana se ha negociado entre 8 y 10 centavos por dólar, con picos ocasionales provocados por eventos como la muerte del exdictador cubano Fidel Castro en 2016. O el deshielo temporal de las relaciones entre Estados Unidos y Cuba bajo la presidencia de Barack Obama en 2014, presumiblemente con la esperanza de un arreglo.

La obtención del pago de la deuda en mora no carece de precedentes. La deuda iraquí se negoció entre 8 y 10 centavos por dólar durante una década, luego se estabilizó en alrededor de 32 centavos por dólar después de la invasión estadounidense en 2003.

Aunque el incumplimiento de la deuda de Cuba tiene casi 40 años, existe un precedente de que los tenedores de bonos esperan más tiempo. Más de 300.000 tenedores de bonos de la era zarista rusa, que los bolcheviques incumplieron en 1917 después de la revolución, recibieron pagos en 2000.

Michele Caruso-Cabrera, colaboradora de CNBC, tiene 30 años de experiencia en finanzas, desarrollo económico y comunicaciones.