El viernes, el Club actualizará cinco objetivos de precio para las acciones de la cartera para reflejar los desarrollos recientes en las empresas y las tendencias macroeconómicas más amplias. También agregamos una nueva acción a los alcistas, al tiempo que reiteramos nuestro apoyo a Morgan Stanley en medio de la reciente agitación en el sector bancario. Meta Estamos aumentando nuestro precio objetivo en Meta Plataformas (META) a $220 por acción, desde $195. Este nuevo objetivo es aproximadamente 18 veces las estimaciones de ganancias para 2024. Durante los últimos dos meses, los analistas han aumentado constantemente sus estimaciones de ganancias de Meta, y las acciones, junto con esas revisiones, se han movido más alto que nuestro objetivo anterior. Desde el 31 de enero, el día antes de que Meta informe sus resultados del cuarto trimestre, la estimación de EPS de 2023 ha aumentado alrededor de un 24%, a $10, desde $8,08 por acción. Para 2024, la estimación de EPS aumentó un 2% a $ 12,39 desde $ 10,14 por acción. Las fuerzas impulsoras detrás de estas revisiones de analistas son el enfoque de la compañía en mejorar la eficiencia con una segunda ronda de despidos, controlar sus costos al reducir su pronóstico de gastos para 2023 y, más recientemente, las señales de los llamados brotes verdes en su negocio publicitario para su familia. de aplicaciones Este es el resultado de la monetización continua de la oferta de videos cortos de Reels en Facebook e Instagram, junto con la mitigación de los vientos en contra de la orientación de anuncios. Los dos ingredientes principales que hacen subir los precios de las acciones son las ganancias y la valoración de muchos inversores que están dispuestos a pagar esos dividendos. En general, lo que preferimos son ganancias más altas. A veces, la expansión múltiple es solo una gran teoría engañosa. Básicamente, estás comprando una acción porque crees que alguien más pagará más por ella en el futuro. Pero cuando aumentan los beneficios es porque el valor de la empresa va en aumento. Con las estimaciones en aumento, creemos que el repunte en META aún tiene más espacio para ejecutarse, lo que nos lleva a elevar nuestro precio objetivo. Nvidia Estamos aumentando nuestro precio objetivo en Nvidia (NVDA) a $300 por acción desde $240. Este nuevo objetivo sitúa la valoración de Nvidia en un máximo de 67 veces su estimación de EPS combinado para el próximo año. Pero el fabricante de chips merece tal premio de manera única porque es el líder sin igual en computación acelerada e inteligencia artificial (AI), que finalmente ha alcanzado un punto de inflexión después de lo que el CEO Jensen Huang llamó el “momento iPhone”. Nvidia dijo anteriormente que la IA generativa, que incluye aplicaciones como ChatGPT de OpenAI, tiene un mercado total direccionable de $ 600 mil millones dividido entre hardware y software. De hecho, con el inventario de canales en los juegos corrigiéndose en gran medida detrás de Nvidia y acelerando los nuevos pedidos de la unidad de procesamiento de gráficos (GPU) H100 para respaldar la IA generativa, es probable que las estimaciones de ganancias de este año sean muy bajas. Energía Estamos reduciendo los objetivos de precios para Coterra Energy (CTRA), Devon Energy (DVN) y Pioneer Natural Resources (PXD) para reflejar precios más bajos tanto para el petróleo como para el gas natural. Para los tres nombres, estamos bajando nuestros precios objetivo al precio acordado, según FactSet. Eso significa reducir Devon Energy a $ 68 por acción desde $ 82, Coterra Energy a $ 30 por acción desde $ 40 y Pioneer a $ 259 por acción desde $ 300. También rebajaremos la calificación de Devon a 3, lo que significa que buscaremos vender las acciones de manera agresiva, como parte de un movimiento más amplio para fortalecer nuestras participaciones en energía y liberar espacio en la cartera. La justificación para tener Pioneer es su mayor rendimiento de dividendos del 11,8 %, en comparación con el rendimiento de Devon del 7,6 %. Con Coterra, apoyamos su cambio para centrarse en la recompra de acciones en lugar de pagar un dividendo variable. Favorecer las recompras sobre los dividendos tiene más sentido para nosotros, ya que las acciones han bajado más de un 30 % desde el máximo del año pasado. bullpen La última incorporación a nuestro bullpen es Foot Locker (FL). El minorista de ropa y calzado deportivo juega un papel muy importante en el mercado de calzado deportivo de $ 80 mil millones, que ha estado creciendo a un ritmo de un solo dígito gracias a tres grandes vientos de cola, según la compañía. El primero es la informalidad masiva, donde el trabajo híbrido y los nuevos estándares para usar zapatillas con ropa formal han impulsado las ventas de zapatillas. El segundo es la transformación de marcas de zapatillas nuevas y tradicionales en declaraciones de moda. Un tercer viento a favor es el surgimiento de las zapatillas como medio de expresión individual. En la Encuesta de Primavera para Adolescentes de Piper Sandler de 2021, el 25 % de los adolescentes se identificó como un “amante de las zapatillas deportivas” o un entusiasta de las zapatillas deportivas que es más probable que tenga varios pares. Pero la marea creciente de zapatillas no ha levantado todos los barcos. Foot Locker ha tenido problemas en los últimos años porque se le consideraba mayormente un distribuidor de Nike (NKE), que ha cambiado de marcha para duplicar su negocio directo al consumidor. Foot Locker también ha sido víctima del cambio a las compras en plataformas de comercio electrónico, debido a su gran presencia en los centros comerciales. Foot Locker necesita cambiar. Y en septiembre, la compañía nombró a la veterana de la industria minorista Mary Dillon, ex directora ejecutiva de Ulta Beauty (ULTA), como su nueva directora ejecutiva. El lunes, Dillon reveló la nueva estrategia “Lace Up” de Foot Locker, junto con sus resultados del cuarto trimestre y el evento del día del inversor, mientras se detuvo en “Mad Money” para conversar con Jim Cramer. Dillon está presionando el botón de reinicio en 2023 para encaminar el negocio hacia un crecimiento sostenible. Para hacer esto, la gerencia planea diversificar su combinación de marcas para ofrecer más opciones de zapatillas y volverse menos religioso con Nike; Optimice la huella de la tienda saliendo de 400 tiendas de bajo rendimiento; lanzamiento de nuevos conceptos de tienda; y acelerando las inversiones en tecnología y su programa de fidelización. Pero todas estas medidas tendrán un precio, ya que la gerencia espera que las ganancias de 2023 caigan un 30%. No queremos resaltar el tamaño de esta división de ganancias, pero a medida que continúan las iniciativas de crecimiento y los programas de ahorro de costos de Foot Locker, debería volver a crecer rápidamente en 2024. Y en los años posteriores, las metas financieras de la gerencia parecen muy sólidas. De 2024 a 2026, la dirección espera un crecimiento anual de las ventas del 5 % al 6 %, con un crecimiento de las ventas correspondiente del 3 % al 4 %, y un EBIT del 8,5 % al 9 % para finales de 2026. A modo de comparación, se prevé que los márgenes EBIT será del 5,7 % en 2023. Después de incluir las recompras de acciones cada año, Foot Locker considera que el EPS ajustado crecerá entre 20 y 20 años anualmente entre 2024 y 2026. Para las acciones que actualmente cotizan a aproximadamente 11 veces las ganancias, y eso no es un crecimiento de precios razonable, es un crecimiento muy barato. Por supuesto, un múltiplo de precio-beneficio bajo sugiere algunas dudas sobre la capacidad de Foot Locker para lograr bien sus objetivos. Las transiciones nunca son fáciles y la compañía continúa enfrentando vientos en contra de Nike y su presencia tradicional en los centros comerciales. Así que ahora depende de Dillon entregar. Pero si puede hacer por Foot Locker lo que hizo por Ulta Beauty, las acciones de Footlocker podrían subir mucho más. Mientras tanto, la actual rentabilidad por dividendo de la empresa del 4 % es un fuerte impulso para seguir adelante. Morgan Stanley Seguimos viendo un gran valor en la franquicia de Morgan Stanley (MS), pero no hemos aumentado nuestra posición porque ya poseemos demasiado y no podemos mejorar significativamente la base de costos mientras las acciones están en el rango de $80 por acción. . Nos gustaría verlo caer un poco, con una rentabilidad por dividendo cercana al 4 %, mientras esperamos una solución para First Republic Bank (FRC). A pesar de los desafíos que enfrentan los bancos regionales y comunitarios, Morgan Stanley aún no emerge como un ganador neto de la agitación actual. Junto con otros grandes bancos, Morgan Stanley comprometió USD 2500 millones en depósitos no asegurados para First Republic Bank, una posible señal de que MS ha visto entradas desde que el colapso de dos semanas del banco de Silicon Valley aumentó la incertidumbre actual. Además, el modelo de negocio de Morgan Stanley se basa en la gestión de la riqueza y los activos y depende menos de la captación de depósitos y la emisión de préstamos. (Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones de Jim Cramer’s Charitable Trust). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en su cartera de fondos de caridad. Si Jim habla de una acción en CNBC, espera 72 horas después de que se emite la alerta comercial antes de ejecutar la operación. La información anterior del club de inversión está sujeta a nuestros términos y condiciones y política de privacidad, junto con nuestro descargo de responsabilidad. No se creará ninguna obligación o deber fiduciario en virtud de su recepción de cualquier información proporcionada en relación con Investment Club. No hay resultados específicos o ganancias garantizadas.
Un empleado organiza una exhibición de calzado deportivo en una tienda de Foot Locker Inc. Dentro del South Park Mall en Strongsville, Ohio.
Lucas Charette | bloomberg | imágenes falsas
El viernes, el Club actualizará cinco objetivos de precio para las acciones de la cartera para reflejar los desarrollos recientes en las empresas y las tendencias macroeconómicas más amplias. También agregamos una nueva acción a los alcistas, al tiempo que reiteramos nuestro apoyo a Morgan Stanley en medio de la reciente agitación en el sector bancario.